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大宗商品企业利用衍生工具套保实现逆境突围的秘密武器
发布时间: 2022-04-14 文章来源: 微信公众号
日前,国务院总理李克强主持召开专家和企业座谈会提出,要扩大高水平对外开放,做好稳外贸稳外资的工作,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,有效应对外部环境的不确定性。

当前,世界局势复杂演变,国内疫情近期多发,势必加大人民币汇率波动,汇率的波动对大宗商品企业,特别是外贸企业的生产经营有着多维度的影响,将直接关系到公司的议价能力、成本效应等方面,因此如何将衍生品工具融入企业日常经营也越来越受到大宗商品企业的重视。

近年来,我国衍生品市场品种工具数量和市场规模持续增加,市场功能得以有效发挥,吸引了众多大宗商品企业参与,套期保值、基差点价、含权贸易等期现业务在大宗商品产业链日益普及。

其中,商品期货、期权套期保值因其具有的策略多样、灵活精准化风险管理的特点受到很多大宗商品企业,特别是中小微企业的喜爱。



在面对汇率市场形势,企业如何进一步提升避险意识,综合运用各类外汇市场工具如外汇远期合同、商品远期合同和利率互换,分别对汇率风险、商品价格风险和利率风险开展套期保值,锁定汇率波动风险成为有效对冲汇率风险的方式。

于是我们可以看到在近期上市公司发布的套期保值公告中,频繁出现了外汇套期保值公告。

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此外,有数据显示,2021年企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%,高于同期银行结售汇增速36个百分点,推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%。

什么是外汇套期保值?

外汇套期保值也被称为对冲交易,卖出或买进和现货市场数量大致相同但是交易方向相反的外汇期货合约,目的是在其他某个时间买入或者卖出相同的期货合约来对冲平仓,以此通过期货合约的盈亏,降低市场价格变动带来的风险。


企业要如何开展套期保值?一般而言,衍生工具通常都选择期货或者期权。

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整个套期保值业务操作流程大致分为以下几步:

(1)制定套期保值的策略

业务人员通过观察研究现有的外汇头寸和市场行情,进行风险分析后根据不同的风险程度,制定恰当的策略方案。

(2)进行风险的量化

确定风险管理的目标,选择最佳的保值地方法,相关的工作人员需要对风险目标进行量化。

(3)实施套期保值方案

依据策略和风控指标,进行套期策略相应交易的下达和执行。

(4)优化套期保值方案

在实施过程中因为基差、成本等因素影响,套期保值有效性会有波动,需要采取有效措施进行套期保值方案的优化,保证实施的效果。

(5)风险控制以及跟踪分析

在进行套期保值操作的过程中,需要及时跟踪保值的效果,及时分析数据,一旦发现风险或者问题,及时作出相应的调整,从而保证其应用的效果。

(6)评估套期保值方案的效果

套期保值业务完成后,需要建立起完善的保值效果评估体系,以此来检验保值效果。

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刚接触套期保值的大宗商品企业主张使用简单的套期保值产品,不建议企业过多使用复杂组合产品。

另外,建议保持稳定的套期保值策略,切不可因汇率短期涨跌或个人主观判断,贸然改变原本适合企业的套期保值策略,那样可能会陷入更大的风险中。

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实际上,企业在实际运营过程中,整套业务流程靠人工执行,难以有效地进行风险管理,此时引入CTRM系统就尤为必要。

CTRM系统,即大宗商品业务运营及风险管理系统,是专门针对大宗商品企业套期保值业务量身定做的系统软件。

智慧304永利代理CTRM系统从客户使用角度出发,构建一系列的大宗商品行业运营及风险管理模型。

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可助力企业制定前期的制度搭建,针对企业的需求和市场情况制定适合企业发展的专业套保方案,覆盖企业运营过程中事前、事中、事后各个环节的风险分析引擎,从审批程序、交易流程、风险管理、定期报告等多个角度为企业运营管理助力,通过系统标准化流程,真正做到期现一体化管理,帮助企业有效的实现风险管理,同时在保值过程管理、持仓风险评估及保值结束后的效果评估和反馈等流程上提供全面的服务。

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