一年一度的重要会议——中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。
会议总结了2021年的经济工作,分析当前经济形势,部署2022年经济工作。
此次会议在12月6日中央政治局会议的基础上,对2022年,中央经济工作会议提出“稳字当头、稳中求进”,“继续做好‘六稳’、‘六保’工作,着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间”,“推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长。”
众所周知,今年以来疫情反复、多地汛情、限电限产、经济转型升级、信用违约等风险事件和不稳定因素增多,我国经济面临较大下行压力。
其中因大宗商品事关国计民生,居民生活、产业发展、国家建设、社会稳定,都离不开大宗商品的供应与保障,今年一度原材料出现价格大幅上涨引起多方的广泛关注,那2022年大宗商品价格将走向何方?此次中央经济会议也给出了相关信号。
中央经济工作会议提出,“在充分肯定2021年成绩的同时,必须看到2022年我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。
根据国家统计局发布的数据,2021年前三季度中国国内生产总值82.3131万亿元,同比增长9.8%,两年平均增长5.2%,其中三季度同比增长仅4.9%。
展望2022年,作为最大的大宗商品的需求方,如果中国整体面临需求收缩的话,将对世界大宗商品的需求带来相当大的冲击;再加上最近两年海外持续“放水”,全球经济大概率见顶回落,大宗商品需求随着经济见顶而出现阶段性回落。
综上,明年大宗商品大概率不会出现像今年暴涨的态势。
分板块来看
1、坚持房地产房住不炒
中央经济工作会议强调,“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,加强预期引导,探索新的发展模式,坚持租购并举,加快发展长租房市场,推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。”
今年三、四季度因房地产行业需求不振,黑色商品经历了较大幅度的下跌。预计2022年尤其上半年或存在阶段性的房地产投资价格修复的机会,可能会带来一轮价值的重估。
2、保障大宗商品保供稳价
中央经济工作会议强调,“要统筹安排好煤电油气运保障供应。做好粮油肉蛋奶果蔬等保供稳价”。
11月CPI同比上涨2.3%,猪价环比企稳回升,对CPI负向拉动降低,11月扣除猪价后CPI同比为3.1%。随着PPI向CPI滞后性传导、猪周期筑底,蛋奶果蔬价格出现反弹。
预计农产品方面明年中期有上涨可能,但通胀压力仍存,整体受产值、天气、突发事件驱动。有色、原油等品种的价格,明年可能会保持平稳或者稳中有降的态势,再继续大幅度上涨的概率小。
3、新能源+双碳+新基建
中央经济工作会议强调,“实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求,要坚定不移推进,但不可能毕其功于一役。要坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则。”
11月PPI同比上涨12.9%,高位回落0.6个百分点。10月底保供稳价政策密集落地,煤炭产量和市场供应量持续增加,限产限电情况得到部分缓解,煤气油等传统化石能源之后还会起重要支撑性作用。
原油在2021年因供给释放不足全年呈现价格上涨,但在年末阶段受疫情发酵,OPEC增产等影响上涨力度已经衰竭,预期原油在2022年表现会逊色于2021年,呈现区间震荡走势。
未来会有相当一部分大宗商品需求转向战略性新兴产业和新基建,作为基础用材的铜、铝等有色金属也会随风光装机、新能源汽车、5G应用的进一步发展而迎来新需求增量。
整体来看,2022年大宗商品需求下行的压力比较大,黑色商品存在阶段性修复机会;保供稳价供需格局改变,农产品大幅调整空间有限;能耗双控政策优化,影响减小,有色、能源存在局部影响。
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