相信这礼拜最重磅的消息，就是降准了。

12月6日，人民银行对外宣布：将于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

时隔近半年，为什么央行今年会有第二次降准？

看看央行有关负责人答记者问中的重点：

1、稳健货币政策取向没有改变。此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。

2、此次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。

3、引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。

10月份物价数据显示，PPI同比上涨13.5%，PPI-CPI“剪刀差”扩大至12个百分点，创有记录以来新高。这意味着多数中下游的中小微企业成本压力还在上升，需要金融体系加大对其支持力度，包括进一步降低中小微企业融资成本。

此时降准可以适度降部分低大宗商品中小微企业的融资成本，从而部分对冲上游原材料价格上涨带给大宗商品企业的压力。事实上，这也是今年7月降准的主要原因之一。 

同时，今年国内受各类因素影响，当前宏观经济面临新的下行压力，此时降准还能有效释放稳增长信号，有助于稳定今年年底明年初的宏观经济运行。

那会给大宗商品市场带来哪些影响呢？

总体看，降准对商品市场有一定的提振，但未来涨幅有限。

这点从周二A股市场反应平淡就可以看出，上证指数仅在开盘上扬0.61%，之后即出现了持续跳水的走势。

且此次降准与7月9日的降准还有所不同，注意两次降准的央行表诉完全不同。

央行降准的初衷本是降低大宗商品价格持续上涨对小微企业造成的不利影响，即便带来市场流动性改善，所以预计这部分资金对大宗商品的推涨作用较为有限。

在降准的大背景下，此轮降准倒是会对房地产阶段性下行势头将会起到一定的修复作用。

如银行对于房贷投放的力度可能会增强，因为资金配置能力在提高，进而有助于包括按揭贷款、开发贷款等领域的活跃。尤其是此前银保监会提及重点保障刚需和改善型购房需求，据此可以认为，后续房贷多投向此类领域，也是一个趋势。再来，房贷进一步放松，也利好房地产市场的活跃度。

如此一来，大宗商品主要工业品需求可能会出现回升，远期合约将受到预期好转的支撑。同时需求好转也会带动供给的回升，进而形成正反馈，驱动大宗商品继续震荡上行，主要是有利于国内定价的商品，如和地产基建密切相关的黑色建材。

综上所述，2022年全年大宗商品的走势现在看来仍不乐观，受到需求趋于下行，供给约束缓解，除非新冠疫情全面消退，否则大宗商品价格重心仍呈下行趋势。届时，会有更多的大宗商品企业选择使用期货及衍生品工具管理生产经营风险。

在此，作为大宗商品企业运营及风险管理服务提供商的智慧304永利代理提醒您，一定要牢记严守套保四原则，切实增强风险意识，建立健全统一的管理体系。