众所周知,由于大宗商品价格的波动性,大宗企业面临的风险无处不在。对于很多大宗企业来讲,企业参与期货市场交易的主要目的不是在投机中挣钱,而是要利用好期货衍生品工具规避风险来稳定企业的经营。
但在实际操作中,多数企业存在着出一部分资金,让期货管理部门专业操作,盈亏均有期货部门单独核算,并没有把期货套期保值作为企业日常经营工作的一部分。结果就导致了期货部门盈利了老板高兴,亏损了就解散的结局。
事实上,期货亏损≠套期保值失败。
所谓“套保亏损”,这一概念并不准确。于企业而言,期货与现货都应作为不可分割的整体来看待。套期保值的目的是实现企业经营业绩稳定,应以是否有效实现企业成本锁定和利润稳定为评价标准,不能简单用盈亏评价。通常所说的“套保亏损”是企业在套期保值操作中的保值头寸亏损。但在实际操作中,保值头寸的亏损,反而是现货头寸盈利的保障。两者之间有极强的对应性、对冲性。
而且亏与不亏,不能仅看期货账户,必须要期货现货两个账户一起看。
为了对冲价格风险,企业套期保值需遵循“数量相等、方向相反”原则,无论市场如何波动,期货现货两个账户最终会出现一盈一亏,这种盈亏冲抵,正是企业通过套期保值稳定利润曲线的关键;若期货现货头寸方向相同,同盈同亏,企业就是在进行投机交易,单边赌价格走势,并非套期保值,企业的利润曲线当然会大起大落。
综上,是否套期保值失败得看企业是否正确认识期货市场,而不是把期货当成投机工具;
是否套期保值失败得看企业是否将期货和公司整体业务结合起来,严格控制期现总头寸和合计的敞口,不做超出企业可承受的风险范围之外的头寸;
是否套期保值失败得看是否真正做到期货、现货一本账核算,而不是将期货与现货分开进行核算。
企业决不能通过单纯的期货买卖去创造利润,而是要将期货作为保障企业稳健经营、健康发展的关键,坚持以期货市场服务于现货贸易的理念,做到期现完美结合,从而来实现企业经营的目标。
对于企业而言,套期保值紧密结合生产经营,商业机密性强,不愿寻求外力,使得很多产业企业在学习使用金融工具进行套期保值的路上,难免要交学费。
但在风险管理制度和人才团队尚不成熟的情况下,还是建议与第三方专业金融机构展开合作,在企业内部建立一套完善的风险体系会少走很多弯路,作为大宗商品企业运营及风险管理数字化服务提供商的武汉智慧304永利代理一直恭候在此,欢迎大家前来咨询。
并助力企业建立垂直风控体系,达到从策略整体到衍生品交易的全方面管理风险。采用信息化手段监控风险识别、衍生品交易识别、期现匹配、期现汇总、盈亏计算等数据统计,利用多维风险参数设置对风险做到事前识别与评估,事中发现风险和问题及时调整与处理操作,事后复盘分析提供可视化报表,为企业管理者决策提供数据支撑。
武汉智慧304永利代理数据科技股份有限公司 版权所有@Copyright 2019