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合理利用衍生工具对冲价格风险
发布时间: 2022-05-19 文章来源: 微信公众号

企业在市场经济条件下,市场中的供给和需求总是存在着差异,供求关系的不平衡导致商品价格上下波动,容易给商品的生产者和需求者带来经济上的损失。企业总是力图转移或者分散这类风险,以此来稳定企业的预期收益。

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然而,近几年随着常态化新冠疫情防控措施的实施和新一轮的宽松货币政策的实施,企业的产业链、供应链有一定程度的影响,供需错配下我们看到大宗商品价格巨幅波动。


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例如近期生猪期货连续多个交易日上涨,并且生猪现货价格持续上行。

生猪作为我国产值最大的农副产品,是我国农业和农村经济的重要支柱。生猪期货于2021年1月8日在大商所上市,生猪期货的上市为整个生猪行业提供了重要的风险管理工具。

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实际上在上市之后的一年多时间里,生猪价格大幅度波动,生猪养殖企业利润受到了极大影响,一些企业开始利用套期保值积极应对价格风险,使得企业利润得到有效的改善。

套期保值是指把衍生品市场当做转移价格风险的场所,利用期货或者期权合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对现在准备买进以后售出的商品或者对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

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企业开展套期保值业务,不仅可以平抑商品价格波动、锁定企业利润,还能有效改善企业财务绩效,有利于企业保持合理的现金流,实现企业的稳健经营目标。

风险管控在如今的市场环境下对于企业来说尤为重要,也是企业竞争力的体现。


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对于企业进行套期保值,如何才能更加科学和有效套期保值呢?

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首先,需要建立起套期保值业务的完善的业务流程制度,明确各个业务部门的分工和职责。企业指定标准化的文本流程制度,确定管理人员和业务人员的职责,明确规定好套期保值业务的种类、品种和规模,建立报告和回溯机制。
其次,业务开展过程中,需要建立起风险防范和预警机制,保证业务正常开展,涉及的现货业务和衍生品业务需要实时监控,尤其是衍生品业务的盯市监控。对于市场信息也需要及时研判,便于评估和判断敞口风险大小。

事实上整个业务的顺利开展,仅仅依靠人力是远远不够的,在国际上采用CTRM系统管理业务及风险控制已经是大宗行业企业通用的做法,而我国信息化应用上目前还有明显差距。

CTRM系统,即大宗商品业务运营及风险管理系统,是专门针对大宗商品企业套期保值业务量身定做的系统软件,解决企业套期保值业务中遇到的痛点,为企业套期保值保驾护航。

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