众所周知，今年上半年在美元大放水的助推下大宗商品涨价实在太凶。根据国家统计局发布的最新统计数据显示，5月份国内消费者价格指数（CPI）同比上涨1.3%，不仅创出去年10月以来的新高，而且出现连续五个月同比涨幅回升的态势；与此同时，5月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨了9.0%，创出2008年10月以来的新高。

大宗商品价格上涨带来的生产成本压力明显增大，使得实体经济特别是中小微企业的生产成本不断攀升，再加上终端消费一直不太乐观，上游原材料一涨价，生产企业面临巨大压力。

为了遏制大宗商品价格上涨过快，政府相关部门已经采取一系列措施保供稳价，并表示会持续关注大宗商品价格上涨的问题。

根据6月份制造业PMI分项指数中主要原材料购进价格指数为61.2%，较5月份下降11.6个百分点，说明国内大宗商品市场“保供稳价”已经取得初步成效，大宗商品价格出现不同程度回落，但对于实体企业造成的影响仍在继续。

这次会议央行希望通过降准、锁定贷款利率上限甚至稳定人民币汇率等举措减轻中小微企业的经营压力绝对超预期了，要知道这是2021年以来高层首次释放降准信号，此前的口径一直是保持适中的货币政策，没主动提过宽松。

那此次降准信号对大宗商品有何影响？

如果单纯从降准这一行为上看，降准的目的是为了释放流动性，利于商品价格上涨。

但从国常会的表态上看，“在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性”的提法能够看出来，我国的货币政策仍是稳定的，因此能够向市场注入的流动性应该有限。

但应该会在一定程度上减轻部分投资者的担忧情绪，并向市场释放出延续货币宽松，保持经济稳定增长的信号，从而为大宗商品生产商提供支持，对股市和期货市场都会有一定的提振作用，这点从7日的盘面就可以看出。

不过，5月份之后，市场逐步进入到被动补库存转化为主动去库存的阶段，商品价格的波动率显著放大，商品价格的波动需要多观察宏观经济环境和基本面的变化。

大宗企业仍需严守套保四原则，建立全面规范套期保值业务操作，搭建自上而下的套期保值管理体系与全面风险管理体系来规避价格风险和提升管理效率。