上篇我们聊了期货作为风险管理工具在风险管理领域的应用，这篇我们再来聊聊工具发展之下，期权在风险管理领域的应用吧。

众所周知，今年以来，无论是贸易摩擦还是新冠肺炎疫情，给大宗商品市场都带来了较大的冲击。面对市场中矛盾和不确定性因素的增加，产业链各个环节企业的风险管理需求日益强烈。在这一背景下，期货及衍生品工具发挥了重要的作用，期货价格已经成为企业贸易销售定价的基准和国际相关行业的风向标。

与国外市场不同，国内衍生品市场的发展是先有场外期权，后有场内期权。自2017年以来，我国场外期权处于高速增长的阶段，总体的成交量和交易量都在不断创造新的记录。场内期权方面，我国的场内期权市场自2017年以来至今上市的期权品种已经超过20个，品种不断完善，成交量、持仓量也在高速增长。

期权已成为企业在规避风险的过程中不可或缺的衍生品工具！

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1、期权在进行风险管理时更加简便

期货的交易是一种双向的合约，买卖的双方都需要进行履约保证，缴纳相应的保证金，而保证金会跟随标的的价格变化而发生变动。如果市场发生较大的波动，很容易出现保证金不足的情况，没有按时补足保证金就会被强行平仓，导致价格风险管理受到巨大影响。因此利用期货进行风险管理时，投资者需要时刻关注持仓的保证金变化情况，管理起来较为复杂。

而在期权交易中，买卖双方的权利和义务不一样，期权的买方只需要支付权利金而不需要支付保证金，期权卖方收取权利金并且需要支付保证金来作为履约的保障。

通过买入期权进行风险管理，买方只需要支付对应的期权权利金，而不需要缴纳保证金，就可以达到风险管理的目的，后续也不用担心保证金因素的影响，管理起来相对简便，优化了企业套期保值的效果。

2、期权由于合约设计的数量更多，能构建的策略更加丰富，在进行风险管理时，可以提供更多样、更精细化的风险管理方式

利用期货进行风险管理时，只能选择简单的买卖交易方式，而期权分为看涨和看跌期权，可以同时进行买卖，此外还有不同行权价的合约，这样就可以通过单期权策略或者多期权组合的方式，构建非常丰富的风险管理策略。

比如将期权策略和期现进行套利组合，就可以让企业达到一个“高卖低买”的效果，这是单纯的期现套利或单边头寸所不能达到的。所以说利用期权进行风险管理，能够满足企业个性化的投资风格及多样性的风险管理需求。

进入2020年以来，随着场内期权的密集上市，未来如何更好的结合场内外衍生工具为企业风险管理保驾护航，将是未来几年探究的课题。